Resultado de Trades com Opções - Jun/2018

Salve galera da Finansfera!

Na última segunda-feira 18/Jun/18 venceram as opções da série F (Call) e R (Put).

Para aqueles, que como eu, estava reclamando de congestão no mês passado, o mercado virou foi uma indigestão! Imaginava que essa volatilidade/mau humor só viria depois da Copa, mas a greve dos caminhoneiros apressou as coisas e as minhas operações viram todas contra mim.

No mês passado ainda rolou uma grana inesperada que resolvi colocar toda nessa estratégia. Ainda cometi a besteira de brincar com fogo! Achei que ia me dar bem, mas o resultado foi que empatei a maior grana nessa carteira e vou ter que ir gerenciando o meu preço médio até conseguir sair acima do meu break-even.

Existe uma grande diferença entre lucro e fluxo de caixa positivo. A estratégia gerou um fluxo de caixa de R$1.744,95, porém o lucro foi de apenas R$441,71. O importante é permanecer firme e consistente, pois o resultado deve variar em função dos humores do mercado e não do meu.

Continuo interessado em ir encarteirando ações da ABEV e BBSE através de Put, porém no mês que isso não ocorrer a grana recebida vai contabilizar aqui, são ações que historicamente tem menor volatilidade e boas pagadoras de dividendos, até por isso tem menor prêmio.

Resultados 18/Jun/2018

CMIG4

As ações da CMIG4 estão encalhadas na carteira a um alto preço médio, parte do problema se deve ao ajuste dos gordos dividendos que a ação pagou no final de Abr/18.

Em 19/Mar/18 fiz as seguintes operações:

Compra de 1.700 CMIG4: 8,41

Em 22/Mai/2018

Lançamento de CMIGF9: 0,21

Strike: 8,59

Prêmio embolsado: 348,52

Para o vencimento da Série G (Call Julho) ainda não consegui um strike acima do meu valor de aquisição, com um prêmio que justifique o lançamento da opção, o preço do ativo caiu muito. Esse mês ou no próximo vou tentar lançar PUT deste ativo para trazer o preço médio para um valor mais razoável e desta forma favorecer o lançamento de novas CALL para esse ativo.

B3SA3

Fiz um lançamento de Put para aquisição de B3SA3 para aproveitar o recuo dos preços. Estava à uma semana do vencimento e o prêmio estava interessante.

Lançamento de PUT no Dinheiro em 11/jun/2018

B3SAR207: 0,48

Strike: 20,79

Quantidade: 100

Aquisição de B3SA3 ao preço de: 20,42

Essa operação não gerou lucro para o resultado mensal, mas aumentou substancialmente a base de cálculo da rentabilidade da estratégia, piorando o resultado apurado.

BBAS3

Quando BBAS3 caiu mais de 20% e eu olhei para a PUT no preço pagando algo como 5% e pensei que não tinha como errar. Mas como o seguro morreu de velho, eu lancei com strike um pouco abaixo e um prêmio de pouco mais de 3%. A ação caiu mais um tanto bom e eu resolvi gerenciar o preço médio ainda na fonte, fiz outro lançamento de PUT para o mesmo vencimento. Porém 3 dias depois a ação subiu bastante e resolvi reverter a PUT que tinha strike mais baixo.

Lançamento de PUT no dinheiro em 17/mai/2018

BBASR322: 1,11

Strike: 32,92

Quantidade: 300

Aquisição de BBAS3 ao preço de 31,60

Lançamento de PUT no dinheiro em 08/jun/2018

BBASR66: 0,77

Strike: 24,99

Quantidade: 200

Reversão da operação em 11/jun/2018: 0,22

Resultado: 145,59

PETR4

A história de PETR4 é parecida com a de BBAS3. Só que neste ativo eu não fiz a reversão, já que não seria vantajoso. Adquiri os dois lotes de ações já trazendo a ação para um preço médio que me mantem no jogo. Acho que ainda vale novas aquisições para gerenciar esse preço. Confesso que PETR4 não é o ativo que me deixa mais confortável, mas os prêmios das opções de PETR4 no preço estão na casa dos 6% e estou encarando esse risco.

Lançamento de PUT no dinheiro em 24/mai/2018

PETRR50: 1,25

Strike: 20,46

Quantidade: 500

Lançamento de PUT no dinheiro em 30/mai/2018

PETRR77: 0,66

Strike: 17,71

Quantidade: 500

Para quem não é leitor do blog, no passado eu fiz um lançamento de Call coberta de PETR4 e por um deslize (rsrs) lancei a call para vencimento em 14 meses. Fiz dois posts sobre o assunto, um sobre esse erro, e um outro sobre o gerenciamento do preço médio. Com estas novas aquisições o meu novo preço médio tem que levar em conta meu estoque de PETR4 e o prêmio recebido nas operações que venceram em 18/Jun/18.

Posição de 1500 PETR4 ao preço médio de 17,28

Segue resultado do mês:

Prêmio: 441,71

Rendimento no exercício: 0,00

Rentabilidade: 0,58%

Abaixo temos a evolução da renda gerada nesta carteira.

Próximo Vencimento

PETR4

Operações abertas para vencimento em 16/Jul/2018:

Lançamento de Call Coberta em 18/Jun/2018

PETR4 adquirido ao preço médio de: 17,28

PETRG172: 0,22

Strike: 17,21

Quantidade: 1.000

Operação encerra com lucro com PETR4 acima de 17,21. Caso o ativo não atinja esse patamar o prêmio é embolsado e segue o jogo. Hoje minha expectativa de ser exercido nesta operação é muito baixa e por isso escolhi um strike ligeiramente abaixo do preço médio.

BBAS3

Operações abertas para vencimento em 16/Jul/2018:

Lançamento de PUT no Dinheiro em 11/Jun/2018

BBASS260: 1,03

Strike: 26,05 (que foi ajustado para 25,98)

Quantidade: 200

Esta operação começa a dar prejuízo com BBAS3 abaixo de 24,95. Se conseguir adquirir o ativo terei uma redução no meu preço médio.

BBSE3

Operações abertas para vencimento em 16/Jul/2018:

Lançamento de PUT no Dinheiro em 11/Jun/2018

BBSES225: 0,77

Strike: 25,26

Quantidade: 200

Esta operação começa a dar prejuízo com BBSE3 abaixo de 24,49. Se conseguir adquirir o ativo terei uma redução no meu preço médio.

ITSA4

Operações abertas para vencimento em 16/Jul/2018:

Lançamento de PUT no Dinheiro em 11/Jun/2018

ITSAS18: 0,34

Strike: 9,32

Quantidade: 500

Esta operação começa a dar prejuízo com ITSA4 abaixo de 8,98.

B3SA3

Fiz um teste para este ativo. Já argumentei aqui no blog que lançar PUT ou CALL Coberto dá no mesmo em termos de risco, então porque não maximizar meus ganhos? Resolvi lançar uma Call Coberta e uma Put em cima do mesmo ativo. Foram 100 unidades em cada ponta. Desde que o strike da minha Call seja maior que o da PUT, eu nunca serei exercido nas duas opções, então mesmo que tenha que ter ativos para garantir o exercício das duas pontas, na prática meu risco não dobra. Se for exercido na Put eu reduzo meu preço médio, se for exercido na Call eu embolso os dois prêmios e saio do ativo com lucro.

B3SA3 adquirido ao preço de: 20,42

Lançamento de PUT no Dinheiro em 18/Jun/2018

B3SAS193: 0,80

Strike: 19:35

Quantidade:100

Lançamento de CALL Coberta em 18/Jun/2018

B3SAG211: 0,32

Strike: 21,10

Quantidade:100

Conclusão

Dentre as ações que tenho no radar para operar com opções existem 3 que possuem prêmios mais gordos: PETR4, CMIG4 e BBAS3. Por coincidência todas empresas são estatais (alerta de sarcasmo). Meu planejamento é utilizar esses ativos para embolsar prêmios, infelizmente só consegui embolsar os ativos. Como vejo a bolsa em queda daqui para frente o lançamento de Put será importante para melhorar o preço médio e quero testar essa ideia de lançar opções nas duas pontas. Vamos ver como se comporta.

Vejo a bolsa volátil e com viés de baixa até as eleições, quero aproveitar esses momentos para encarteirar BBSE3 e ABEV3, esses ativos somente serão comprados, não tenho a intenção de gerar renda, até pelo baixo prêmio, mas por outro lado, são os únicos ativos da minha carteira de dividendos que consigo utilizar essa estratégia de aquisição através de Put. Uma vez adquiridos, estes ativos passam a servir de garantia para os meus lançamentos de opções, possibilitando o lançamento de opções nas duas pontas (PUT e CALL), o que exigirá bastante margem.

Estou avaliando a entrada de B3SA na carteira de aquisição através de PUT, só pensei nisso depois que havia feito o lançamento da Call Coberta, agora é esperar para ver se o sentido do mercado é para baixo mesmo.

As ações de ITSA4, ITUB4 e BBDC4 tem o defeito de serem do tipo PN, logo serão voltadas para a carteira de geração de renda por opções. Estou tentando imaginar um meio de realizar uma acumulação com ações do tipo PN e em algum ponto realizar a conversão para ON, ainda não vislumbrei nenhuma opção interessante.

Outra reflexão que fiz foi que esse mês eu trabalhei demais para corretora. Todas as operações encerradas para o fechamento de Jun/18 totalizaram R$64,10. Essa volatilidade nos preços mexeu comigo, além da alocação da grana extra. Isso vai refletir no fechamento de Jul/18, pois tem muita operação aberta, mas vou trabalhar melhor essa questão, a ideia é reduzir o número de operações.

O ganho mensal foi dentro da meta, mas a rentabilidade mais uma vez foi pífia! Mais um mês de muito aprendizado, ideias interessantes e pouquíssimo resultado.

Grande abraço, bons investimentos e até o próximo post!!!

Nota 1: Tenho resultados negativos à compensar e por isso não há desconto de imposto de renda (15%) no valor recebido no prêmio.

Nota 2: Operações divulgadas para fomentar discussão, não indico nenhum ativo para ninguém!

Disclaimer: Não sou analista certificado. Todos os ativos apresentados nesse blog são apenas ilustrativos, não representando qualquer indicação (nem de compra, nem de venda, nem de manutenção).

Este blog serve apenas para fomentar discussões e trocar experiências.

Conheça bem o mercado que você investe, pois os resultados de suas operações são de sua inteira responsabilidade.