Resultado de Trades com Opções - Jun/2019

Salve galera da Finansfera!

Na segunda-feira 17/Jun/19 venceram as opções da série F (CALL) e R (PUT).

O exercício de Jun/19 teve um bom resultado, em parte por conta de uns trades com CALLs em ativos que tenho posição. Também tivemos rolagens que geraram algum lucro.

Vamos aos resultados!

Resultados Jun/2019

A Tabela 1 apresenta os trades que foram finalizados. São considerados os seguintes casos:

- Call/Put que não foi exercida (prêmio embolsado ou reversão de posição com lucro/prejuízo)

- Call Coberta exercida (prêmio + lucro com a venda)

Neste mês fiz mais alguns lançamentos cobertos em ações que possuo ativos e descobri que quando dá exercício eu sinto uma bela de uma dor de corno, pois com a venda dos ativos, também abri mão do fluxo de dividendos. Recomprar os ativos seria pagar bem mais “caro” por aquele fluxo.

Isso impactou o resultado devido ao ganho de capital de alguns ativos, pois meu preço médio estava bem mais baixo.

Tab. 1: Operações Encerradas Lucro/Prejuízo

A Tabela 2 apresenta os trades que sofreram exercício e foram adquiridos com desconto através do lançamento de Puts.

Aqui tive mais um exercício em CIEL3. Pelo visto o ativo ainda não apanhou tudo que tinha para apanhar. Pretendo vender este ativo para realizar o prejuízo, mas comprá-lo na sequência (na conta da Sra. Janota), pois ainda acredito neste trade.

Tab. 2: Ações adquiridas com Put

Abaixo temos a evolução da renda gerada nesta carteira.

Graf.: Evolução dos trades

Metade do resultado do mês foi ganho de capital de VIVT4 e BBSE3. Além de ter perdido o fluxo de dividendos, as benditas ações dispararam tornando a recompra um mau negócio. Essas operações não me deram oportunidade de rolagem. Não gostei de “perder” as ações da minha carteira de dividendos, não pretendo utilizar mais esta estratégia para o trade de opções.

Próximo Vencimento

Estou com uma exposição bem menor do que vinha praticando. Também estou evoluindo nas rolagens, mas elas não funcionam com as ações que quero manter em carteira, então estou repensando esta estratégia.

Tab. 3: Operações abertas

Conclusão

A euforia voltou ao mercado, a volatilidade caiu e por isso estou em compasso de espera. Não pretendo abrir mais posições além daquelas que já possuo.

Apesar do lançamento de Call em posições compradas ser um hedge interessante, eu experimentei justamente o risco que tinha ponderado no mês passado: as ações subiram e eu fiquei “chupando dedo”. Não pretendo lançar mão desta estratégia nas minhas ações da carteira de dividendos. Posso continuar testando a estratégia com ativos da carteira de trades (ex.: ITUB4, BBDC4, CMIG4, VIVT4), mas não com ações da carteira de dividendos (ex.: EGIE3, BBSE3, ABEV3).

Este exercício acaba saindo muito caro devido ao imposto de ganho de capital, perder o fluxo de caixa, os emolumentos da B3 e a cereja do bolo: agora a CLEAR cobra 0,5% do exercício como taxa de exercício pela mesa. Esta taxa pode acabar com qualquer vantagem que o investidor tenha no trade.

Por outro lado, as rolagens com as blue chips estão sendo uma operação tranquila de fazer, com boa margem para corrigir os trades que não foram bem.

Quem acompanha o blog já sabe que estou preparando um post sobre rolagem de opções, mas antes preciso testar ainda mais esta ferramenta. Sinceramente, não achei muita coisa sobre rolagem na internet, então estou experimentando.

Por último, tirei OIBR3 desta carteira, repensei o caso e acho que não tem muito a ver comigo.

Grande abraço, bons investimentos e até o próximo post!!!

Nota 1: Tenho resultados negativos a compensar e por isso não há desconto de imposto de renda (15%) no valor dos ganhos.

Nota 2: Operações divulgadas para fomentar discussão, não indico nenhum ativo para ninguém!

Nota 3: Para ver como calculo minha rentabilidade verifique este post.

Disclaimer: Não sou analista certificado. Todos os ativos apresentados nesse blog são apenas ilustrativos, não representando qualquer indicação (nem de compra, nem de venda, nem de manutenção).

Este blog serve apenas para fomentar discussões e trocar experiências.

Conheça bem o mercado que você investe, pois os resultados de suas operações são de sua inteira responsabilidade.